Outright Forward Qu'est-ce qu'un Forward Outright? Un forward forward est un contrat de change à terme qui bloque un taux de change pour une date de livraison spécifique et un montant spécifique. Un contrat à terme immédiat protège un investisseur, un importateur ou un exportateur contre les fluctuations des taux de change. Contrats de change à terme peuvent également être utilisés pour spéculer sur le marché des devises. Les sociétés qui achètent, vendent ou empruntent des entreprises étrangères peuvent utiliser des contrats à terme forts pour couvrir leur risque de change. Par exemple, une société américaine qui achète du matériel à un fournisseur français peut être tenue de verser la moitié de la valeur totale du paiement en euros maintenant et l'autre moitié en six mois. Le premier paiement peut être payé avec un commerce au comptant. Mais afin de réduire le risque de change lié à la possible appréciation de l'euro par rapport au dollar américain, la société américaine peut bloquer le taux de change par un achat à terme ferme d'euros. Le prix d'une avance directe est dérivé du taux au comptant majoré ou diminué des points à terme calculés à partir du différentiel de taux d'intérêt. Le taux à terme n'est pas une prévision de l'endroit où le taux au comptant sera à la date d'échéance. Une devise qui est plus cher à acheter pour une date à terme que pour le spot est considéré comme le commerce à une prime à terme une devise qui est moins cher pour une date à terme trades à un escompte. Le marché des changes au comptant règle généralement, en deux jours ouvrables, l'exception majeure du dollar canadien par rapport au dollar américain, qui s'établit le jour ouvrable suivant. Tout contrat qui est plus long que le spot est considéré comme un contrat à terme plus de contrats à l'étranger sont pour moins de 12 mois, mais des contrats plus longs sont possibles dans les paires de devises les plus liquides. La paire de devises les plus activement échangés est l'euro contre le dollar américain, le dollar le plus actif étant le dollar contre le yen japonais et la livre sterling. Règlement Un engagement direct est un engagement ferme de prendre livraison de la devise qui a été achetée et de faire la livraison de la devise qui a été vendue. Les contreparties doivent se fournir mutuellement des instructions sur les comptes nostro où ils prennent livraison de devises. Un forward outright peut être fermé par la conclusion d'un nouveau contrat pour faire le contraire cela peut entraîner soit un gain ou une perte par rapport à l'accord initial, en fonction des mouvements du marché. Si la clôture se fait avec la même contrepartie que le contrat d'origine, les montants en monnaie sont habituellement compensés en vertu d'une convention de l'Association des négociants en swaps internationaux. Cela a pour effet de réduire le risque de règlement et le montant d'argent qui doit changer de mains. Définition des transactions monétaires directes OMT Les banques centrales européennes ont été annoncées par Mario Draghi, président de la Banque centrale européenne, En septembre 2012. Dans le cadre du programme de transactions monétaires directes, la BCE proposerait d'acheter des obligations à court terme de la zone euro sur le marché secondaire afin de réduire les taux d'intérêt du marché auxquels sont confrontés les pays soumis à la spéculation pour quitter l'euro. La taille du programme est illimitée, prêtant crédit à M. Draghis remarque qu'il ferait tout ce qu'il faut pour sauver l'euro. La BCE a abandonné toute revendication d'ancienneté, ce qui devrait rassurer les investisseurs sur le fait que les achats ne subordonneraient pas leurs propres avoirs d'obligations périphériques. En février 2013, aucun pays n'avait encore sollicité de l'aide au titre de l'OMT, mais le fait même de son existence avait fortement calmé les marchés financiers. M. Draghi a souligné que tout achat dans le cadre de l'OMT serait soumis à des conditions fiscales strictes et efficaces, susceptibles de prendre la forme de mesures d'austérité et de réformes structurelles. Cela a été considéré comme une déclaration importante car il répond à une faiblesse perçue d'un précédent plan d'achat d'obligations de la BCE, le Securities Markets Program ou SMP, qui était à la fois limité dans sa portée et inconditionnel. Cependant, le risque que le gouvernement renonce à ses promesses après avoir reçu de l'aide a incité à suggérer que l'OMT fonctionne mieux si elle n'est pas mise en œuvre. Les transactions monétaires directes (OMT) dans les nouvelles Certains ont fait valoir que la BCE aurait dû agir beaucoup plus tôt, plutôt que d'encourager les mesures d'austérité mises en œuvre en réponse à la crise. En février 2013, le chroniqueur du FT, Martin Wolf, a écrit: En adoptant OMT plus tôt, la BCE aurait pu éviter la panique qui a entraîné les écarts obligataires justifiant l'austérité. Il ne l'a pas fait. Des dizaines de millions de personnes souffrent de difficultés inutiles. C'est tragique. Entre-temps, certains investisseurs et analystes se demandaient si les programmes de l'OMT exigeaient que les gouvernements signent un programme de réforme susceptible d'inclure des mesures d'austérité. Ils ont souligné le résultat des élections de février 2013 en Italie. Il a été dit que l'élection non concluante était le résultat du rejet par les peuples italiens des mesures d'austérité dures qui avaient approfondi la récession du pays.
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